RUPTURE M2 M2 est un classement plus large que M1. Car il comprend des actifs qui sont très liquides, mais ne sont pas de trésorerie. Un consommateur ou une entreprise n'utilise généralement pas de dépôts d'épargne et d'autres composants non M1 de M2 lors de l'achat ou du paiement de factures, mais il pourrait les convertir en espèces dans un ordre relativement court. M1 et M2 sont étroitement liés, et les économistes aiment inclure la définition plus large définie pour M2 en discutant de la masse monétaire, parce que les économies modernes impliquent souvent des transferts entre différents types de compte. Par exemple, une entreprise peut transférer 10 000 d'un compte de marché monétaire à son compte courant. Ce transfert augmenterait M1, ce qui ne comprend pas les fonds du marché monétaire, tout en maintenant M2 stable, puisque M2 contient des comptes du marché monétaire. L'offre monétaire La masse monétaire mesure le montant des actifs monétaires disponibles dans une économie. Il s'agit d'une mesure importante en macroéconomie, car elle peut dicter l'inflation et les taux d'intérêt. L'inflation et les taux d'intérêt ont des ramifications importantes pour l'économie en général, car ils influent fortement sur l'emploi, les dépenses de consommation, l'investissement des entreprises, la vigueur des devises et les soldes commerciaux. Aux États Unis, la Réserve fédérale publie des données sur l'offre monétaire tous les jeudis à 16 h 30, mais ne couvre que M1 et M2. Les données sur les grands dépôts à terme, les fonds institutionnels du marché monétaire et d'autres grands actifs liquides sont publiées sur une base trimestrielle et sont incluses dans la mesure de la masse monétaire M3. Modifications de l'offre monétaire M2 aux États Unis a augmenté avec l'économie, passant de 4,6 billions en janvier 2000 à 12,8 billions en juin 2016. L'offre n'a jamais diminué d'une année à l'autre à un moment quelconque de cette période. La croissance la plus extrême a été enregistrée en septembre 2001, janvier 2009 et janvier 2012, année où le taux d'expansion du M2 a dépassé 10. Ces périodes accélérées ont coïncidé avec les récessions et la faiblesse économique au cours desquelles la banque centrale a mis en œuvre une politique monétaire expansionniste. En réponse à la faiblesse économique, les banques centrales adoptent souvent une politique qui augmente la masse monétaire, favorise l'inflation et réduit les taux d'intérêt. Cela crée une incitation pour les entreprises à investir et pour les consommateurs de maintenir leurs activités d'achat. La courbe de Phillips illustre une relation inverse entre les taux d'intérêt et le chômage, et le mandat de la Réserve fédérale est d'équilibrer ces deux importantes statistiques macroéconomiques. M2 fournit un aperçu important de la direction, de l'extrême et de l'efficacité de la politique des banques centrales5. Moyens de mesurer le risque lié aux fonds communs de placement Il existe cinq principaux indicateurs du risque de placement qui s'appliquent à l'analyse des stocks. Obligations et portefeuilles de fonds communs de placement. Ils sont alpha. bêta. R squared. L'écart type et le rapport de Sharpe. Ces mesures statistiques sont des prédicteurs historiques de la volatilité du risque d'investissement et sont toutes des composantes majeures de la théorie du portefeuille moderne (MPT). Le MPT est une méthodologie financière et académique standard utilisée pour évaluer la performance de l'équité. Des placements à revenu fixe et des fonds communs de placement en les comparant à des indices de référence du marché. Toutes ces mesures de risque sont destinées à aider les investisseurs à déterminer les paramètres risque récompense de leurs investissements. Dans cet article, bien donner une brève explication de chacun de ces indicateurs couramment utilisés. Alpha Alpha est une mesure de la performance des placements sur la base du risque ajusté. Il prend la volatilité (risque de prix) d'un portefeuille de titres ou de titres et compare son rendement ajusté en fonction des risques à un indice de référence. Le rendement excédentaire de l'investissement par rapport au rendement de l'indice de référence est son alpha. En d'autres termes, l'alpha est souvent considéré comme représentant la valeur qu'un gestionnaire de portefeuille ajoute ou soustrait au rendement d'un portefeuille de fonds. Un alpha positif de 1,0 signifie que le fonds a surperformé son indice de référence par 1. De même, un alpha similaire négatif indiquerait une sous performance de 1. Pour les investisseurs, plus un alpha positif est, mieux c'est. Beta Beta, également connu sous le nom de coefficient bêta, est une mesure de la volatilité, ou risque systématique. D'un titre ou d'un portefeuille par rapport au marché dans son ensemble. Bêta est calculé en utilisant l'analyse de régression, et vous pouvez penser que c'est la tendance d'un retour sur investissement pour répondre aux fluctuations du marché. Par définition, le marché a un bêta de 1,0. La sécurité individuelle et les valeurs de portefeuille sont mesurées en fonction de leur déviation du marché. Un bêta de 1,0 indique que le prix d'investissement se déplace en lock step avec le marché. Un bêta de moins de 1,0 indique que l'investissement sera moins volatil que le marché et, par conséquent, un bêta de plus de 1,0 indique que le prix d'investissement sera plus volatil que le marché. Par exemple, si un portefeuille de fonds bêta est de 1,2, son théoriquement 20 plus volatile que le marché. Les investisseurs conservateurs cherchant à préserver le capital devraient se concentrer sur les portefeuilles de titres et de fonds avec des bêta basses, alors que les investisseurs prêts à prendre plus de risque à la recherche de rendements plus élevés devraient chercher des investissements bêta élevés. R Squared R Squared est une mesure statistique qui représente le pourcentage des portefeuilles d'un fonds ou des mouvements de titres qui peut s'expliquer par des mouvements dans un indice de référence. Pour les titres à revenu fixe et leurs fonds communs de placement correspondants, l'indice de référence est le «Treasury Bill» des États Unis. De même qu'avec des actions et des fonds d'actions. L'indice de référence est l'indice SampP 500. R carré valeurs vont de 0 à 100. Selon Morningstar, un fonds commun de placement avec un R carré entre 85 et 100 a un record de performance qui est étroitement corrélée à l'indice. Un fonds coté 70 ou moins ne fonctionnerait pas comme l'indice. Les investisseurs dans des fonds communs de placement doivent éviter les fonds gérés activement avec des ratios R carré élevés, qui sont généralement critiqués par les analystes comme des fonds indices de placard. Dans ces cas, pourquoi payer les frais plus élevés pour la gestion soi disant professionnel lorsque vous pouvez obtenir les mêmes ou de meilleurs résultats d'un fonds indice Écart type Écart type mesure la dispersion des données de sa moyenne. En clair, plus les données sont écartées, plus la différence est grande par rapport à la norme. En finance, l'écart type est appliqué au taux de rendement annuel d'un investissement pour mesurer sa volatilité (risque). Un stock volatil aurait un écart type élevé. Dans le cas des fonds communs de placement, l'écart type indique le rendement du fonds qui s'écarte du rendement prévu en fonction de son rendement historique. Sharpe Ratio Développé par l'économiste William Sharpe, ce ratio mesure le rendement ajusté en fonction du risque. Il est calculé en soustrayant le taux de rendement sans risque (obligation du Trésor des États Unis) du taux de rendement d'un investissement et en divisant le résultat par l'écart type des placements de son rendement. Le ratio Sharpe indique aux investisseurs si les rendements des placements sont dus à des décisions d'investissement éclairées ou à un risque excessif. Cette mesure est très utile parce que même si un portefeuille ou la sécurité peut récolter des rendements plus élevés que ses pairs, ce n'est qu'un bon investissement si ces rendements plus élevés ne viennent pas avec trop de risques supplémentaires. Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus le rendement ajusté en fonction du risque est élevé. La ligne de fond De nombreux investisseurs ont tendance à se concentrer exclusivement sur le rendement des placements, avec peu de préoccupation pour le risque d'investissement. Les cinq mesures de risque dont nous venons de discuter peuvent apporter un certain équilibre à l'équation risque rendement. La bonne nouvelle pour les investisseurs est que ces indicateurs sont calculés pour eux et sont disponibles sur plusieurs sites Web financiers, ainsi que d'être incorporé dans de nombreux rapports de recherche d'investissement. Aussi utile que ces mesures sont, gardez à l'esprit que lors de l'examen d'un stock, obligations ou fonds communs de placement, le risque de volatilité est juste l'un des facteurs que vous devriez considérer qui peut affecter la qualité d'un investissement.
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